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Sep 11, 2023

CEOs müssen mit chinesischen Maschinen rechnen

Caterpillar Inc. sollte sich Sorgen machen: Chinas Maschinen erobern die Spitzenposition eines Unternehmens, das als wirtschaftlicher Vorreiter gilt. Da ein deflationierter Immobiliensektor und die Covid-Zero-Strategie zerstören

Caterpillar Inc. sollte sich Sorgen machen: Chinas Maschinen erobern die Spitzenposition eines Unternehmens, das als wirtschaftlicher Vorreiter gilt.

Während ein deflationierter Immobiliensektor und die Covid-Null-Strategie die Nachfrage zerstören, suchen die größten Baumaschinenhersteller des Landes – unbeeindruckt von der Unsicherheit – nach grüneren Weiden. Sie exportieren haufenweise Bagger und Bagger und verdrängen damit den Marktanteil ihrer wichtigsten globalen Konkurrenten. Ihr Auslandsumsatz ist in diesem Jahr stark gestiegen – bei einigen sogar um 54 % – und zwar schneller als zuvor.

Trotz der Besorgnis über einen bevorstehenden weltweiten Wirtschaftsabschwung hält die Nachfrage nach diesem schweren Gerät an. Kommentare von Caterpillar und seinen Mitbewerbern deuten darauf hin, dass sich mit zunehmenden Auftragsrückständen Bereiche mit starker Aktivität aufbauen. Höhere Rohstoffpreise und Infrastrukturausgaben haben dazu beigetragen, den Bergbau und das Baugewerbe in Teilen der Welt anzukurbeln. Das Problem ist, dass die Versorgung – oder Produktion – knapp wird, weil viele Teile und Komponenten immer noch nicht verfügbar sind.

Um diese Lücke zu schließen, haben chinesische Unternehmen wie Sany Heavy Industry Co. ihre Maschinen nach Europa, Lateinamerika, den USA und Südostasien verlagert, wo sie benötigt werden. In einem aktuellen Halbjahresbericht stellte der Baumaschinenriese fest, dass er im Ausland „hervorragende Fortschritte“ mit zweistelligem Wachstum gemacht habe und sein internationaler Umsatz mehr als ein Viertel des Gesamtumsatzes ausmache. Kräne von Zoomlion Heavy Industry Science and Technology Co. wurden zum Bau des Lusail-Stadions eingesetzt, dem größten in Katar und Austragungsort der FIFA-Weltmeisterschaft. Auch in Asien konnte das Unternehmen in den vergangenen Quartalen seinen Marktanteil ausbauen. Andere bauen ihre Produktion in Mexiko auf, um Zölle zu umgehen, und investieren in Forschung und Entwicklung außerhalb Chinas, um ihre globale Stellung zu stärken. Damit stellen sie allmählich eine echte Bedrohung für die Marktbeherrschung von Caterpillar und anderen Maschinengiganten dar.

Im Moment kann Caterpillar nicht viel tun. Teileknappheit war in den letzten zwei Jahren ein anhaltendes Problem. Obwohl es in der Lage war, die Preise zu erhöhen, um die steigenden Kosten auszugleichen, sagte das Unternehmen in einer Gewinnmitteilung Anfang November, dass sein Umsatz höher ausgefallen wäre, wenn es nicht die Lieferkettenbeschränkungen gegeben hätte. Es geht darum, mit Lieferanten zusammenzuarbeiten, um die Auswirkungen von Engpässen abzumildern, die zu Produktionsineffizienzen geführt haben.

Anfang des Jahres hielt Caterpillar die Fabriken am Laufen, auch wenn nicht genügend Komponenten zur Verfügung standen, um so viel wie möglich zu produzieren. Auch die Lagerbestände bei den Händlern sind gering. Das heißt, wenn die Bagger und Maschinen des traditionsreichen amerikanischen Unternehmens schwieriger zu bekommen sind, werden sich die Kunden anderen Optionen zuwenden, die möglicherweise billiger und ebenso wettbewerbsfähig sind, insbesondere solange die Nachfrage anhält.

Es gibt andere Gründe für die Verschiebung. Sany, einer der weltweit größten Maschinenhersteller, und seine Konkurrenten produzieren jetzt elektrische Baufahrzeuge wie Bergbau- und Transportgeräte, Hafenmaschinen und Frontlader. Auch wenn die Zahl noch nicht groß ist, hilft dies ihren Kunden wie Bergleuten in Südamerika, die normalerweise wegen ihrer schmutzigen Operationen unter Beschuss stehen, zu sagen, dass sie an der Reduzierung von Emissionen arbeiten. Es ist besser als das, was andere Hersteller von Schwermaschinen bisher gemacht haben. Caterpillar hat mehr für „profitables Wachstum“ investiert – eine andere Art zu sagen, um mehr hochtechnologische und teurere Geräte herzustellen, ohne die Gewinne zu sehr zu beeinträchtigen. Aber es wird schwer sein, mitzuhalten.

Dies ist eine Wende im Schicksal für Unternehmen wie Caterpillar, die in der Vergangenheit auf die Großzügigkeit Pekings angewiesen waren, was unweigerlich die Ausgaben für Infrastruktur und Bau und damit auch ihre Umsätze im Land in die Höhe treiben würde. Vor zwei Jahren sprach Caterpillar von der Stärke Chinas und davon, dass diese noch eine Weile anhalten werde. In den letzten Quartalen erwähnte das amerikanische Unternehmen China kaum. Die inländischen Konkurrenten dort, die in der Vergangenheit nur über kleine Märkte im Ausland verfügten, machen nun Fortschritte und werden zu Rivalen, mit denen man sich auseinandersetzen muss. Ein ähnlicher Trend hat sich in der Automobilindustrie durchgesetzt und sorgte bei den politischen Entscheidungsträgern in Europa für Aufruhr.

Natürlich besteht die Möglichkeit, dass die chinesische Wirtschaft einen drastischen Abschwung erlebt, wie die Bären Ihnen weismachen wollen. Dennoch haben die einheimischen Unternehmen des Landes gezeigt, dass sie widerstandsfähig sein können – indem sie die globale Nachfrage ausloten, in neue Märkte expandieren und moderne Produkte herstellen. Damit kann sich heute nicht jedes große Bauunternehmen rühmen.

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Diese Kolumne spiegelt nicht unbedingt die Meinung der Redaktion oder von Bloomberg LP und seinen Eigentümern wider.

Anjani Trivedi ist Kolumnistin bei Bloomberg Opinion und berichtet über Industrieunternehmen in Asien. Zuvor war sie Reporterin für das Wall Street Journal.

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